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工行北京分行:贵金属市场交易策略(20220422)
(2022-04-22)

  周四,美国国债收益率上升和风险偏好增加带来压力,投资者预计美联储将大幅收紧政策,金价下跌1%,至每盎司1,946.73美元,触及两周最低,稍早触及4月8日以来最低。美联储主席鲍威尔表示,鉴于美国通胀目前大约是美联储2%目标的三倍,“行动更快一点是合适的,在5月会议上加息50个基点将是选项之一”。他还表示,投资者目前预计将迎来一系列50个基点的加息,这是对美联储开始通胀阻击战“总体上做出的适当反应”。

  昨日鲍威尔的讲话暗示了美联储将在5、6月的会议上各加息50基点,这与当前的市场预期基本吻合,因此金价整体承压。站在当前时点来看,目前可能是美联储年内紧缩预期比较强烈的时刻。因为刚刚公布的3月通胀数据显示,目前通胀上涨的主要推手是能源价格和家庭食品价格,房租、二手车等价格出现增速放缓或回落的情形。所以二季度整体如果油价没有继续上行的话,那么美国的通胀可能会在二季度出现一个筑顶的过程,下半年美联储紧缩的预期可能没有当前强烈。那从金价波动的角度来看,虽然美联储加息令金价承压,但地缘政治事件、风险资产大幅波动、通胀维持高位等因素预计将继续对金价形成支撑,预计金价整体还是将会呈现高位震荡的状态,具体波动区间可以参考1880-2030。

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  (工行北京分行交易室 秦钢)