土地价格总体上行，三线城市表现较好。近日，中国土地勘测规划院发布报告显示，二季度土地市场地价温和上行，105个主要城市土地市场中，商服地价环比增速比上一季度放缓0.15个百分点，而综合、住宅、工业地价则环比增速上升0.30、0.59、0.11个百分点。各线城市住宅地价环比均有所加速上升。其中一线城市、环京及珠三角部分城市的地价增速处于高位，北京、上海、广州住宅地价环比增速均超过3.0%，四个一线城市住宅及综合地价同比增速均超过10%。二、三线城市地价也增长较快，且三线城市地价上升明显。

　　广州推出租售同权，九部委12城市推进试点。17日，广州市政府推出多项措施，加快构建租购并举住房体系，赋予符合条件的承租人子女享有就近入学等公共服务权益，保障租购同权。同时允许商改住作租赁住房出租。另外，九部委发布通知在广州、深圳、南京、杭州、厦门、武汉、成都、沈阳、合肥、郑州、佛山和肇庆12个试点城市支持国企转型为住房租赁企业，除要求人口净流入的大中城市要搭建政府住房租赁交易服务平台外，在土地、金融、运营等政策方面做了细化要求。

　　行业集中度加速提升，龙头房企依赖高线城市。中国指数研究院监测显示，2017年上半年销售额超过50亿的企业达126家，比2016年增加11家，销售额共36220亿元，约占全国市场份额的62%。以合同销售目标完成率计算，大部分房企均已完成合同销售目标50%以上，其中龙湖、旭辉等企业完成率达70%以上。另外，一线及热点二线城市仍为销售业绩主要贡献区域，十大龙头房企销售份额中，一、二线城市在售项目平均占比分别为19.1%和54.8%，合计占比73.9%。

　　内地房企大宗交易再现，港资房企继续抛售旗下房产。

　　7月17日，万科企业股份有限公司公布159亿新加坡元收购普洛斯的相关细节。万科的间接全资附属公司万科地产（香港）将出资不超过34亿新加坡元，折合为人民币168亿元，占权益约21.4%。7月19日，融创、富力、万达举行签约仪式，正式宣布融创以人民币438.44亿收购万达13个文旅项目91%的股权，富力以199.06亿收购万达77家酒店。另外，冠君产业宣布将以全球招标形式出售旺角朗豪坊办公大楼。公司预料买家主要以中资企业为主。富力地产于近日收购了恒基兆业地产有限公司在广州的两个重点项目,分别位于越秀区和海珠区。这是继2016年底出售北京恒基中心后,恒基兆业再度出售广州两项目。

　　对此，工银国际研究团队的观点：虽然6月房地产销售受低线城市房地产市场强劲带动，环比增长强劲，但我们认为销售动力强劲主要归因于开发商在2017年上半年末加快推盘的季节性因素。因此，我们预期随着推盘减少，7月房地产销售增速将有所减慢。另外，我们预期行业集中度将随着整体房地产市场下行而进一步提升，市场收、并购交易或会增加。

　　作者：工银国际研究部

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