上周，一手房市场商品住宅销售周环比持续上升但二手房市场住宅销售下降。15家开发商权重价格指数上周表现继续优于大市。上周又有更多政策出台以缓和房价上涨。

　　一手房市场住宅销售持续上升。我们观测的35个城市一手房市场住宅销售连续四周上升，截至2017年7月2日一周环比上升4.6%至4.25万套。其中，一线/二线城市住宅销售分别环比上升18.8%/6.1%，而低线城市住宅销售则环比降低2.4%。值得注意的是，四线城市住宅销售连续两周下降，环比降低8.3%。北京/深圳的住宅销售环比降低11.1%/26.7%，但上海/广州的住宅销售环比上升6.8%/93.4%。福州/南宁/温州的住宅销售环比上升273.6%/81.0%/60.7%，而岳阳/泰安/襄阳的住宅销售则环比降低57.7%/43.6%/31.1%。

　　另一方面，17个已实施限制性政策的城市累计住宅销售同比降低31.5%，而18个尚未实施限制性政策的城市累计住宅销售同比上升18.1%。

　　二手房市场住宅销售降低。同时，我们观测的13个城市二手房市场住宅销售周环比降低10.5%至1.17万套，主要由于杭州的住宅销售周环比大幅降低45.8%。另外，北京的住宅销售周环比上升2.9%，而深圳的住宅销售周环比降低6.6%。按同比口径，13个城市累计住宅销售降低22.3%至38.07万套，其中北京/深圳的住宅销售降低36.8%/51.5%，而金华/扬州的住宅销售则上升134.9%/103.2%。另外，我们注意到住宅销售增速已连续三周减慢。

　　房地产板块表现继续优于大市。截至2017年6月30日一周，我们观测的15家开发商权重价格指数录得环比上升2.7%，同期恒生指数和恒生国企指数分别上升0.4%和降低0.6%。

　　更多政策出台以缓和房价上涨。上周，又有更多政策进行了微调以防范高线城市房价过快上涨。西安宣布购买新房满5年后才能转售，河南省则宣布在房价有上升压力的城市增加土地供应，并特意在郑州推出了住宅成交限价政策。另外，北京对商品住宅项目预售许可规定进行了补充以加速住房供应。我们预期这些政策将有助改善供需均衡，或可逐步缓和房价上涨的压力。

　　作者：工银国际研究部研究员 李兴文

　　作者：工银国际研究部研究员 蔡乙

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