第一，支撑评级的要点业绩预告略超市场预期，毛利率水平明显提升。

　　根据预测，2018年公司净利润为1.60亿元，按预告中值1.65亿元计算，业绩有望超市场预期。根据公告，公司毛利率同比提升4个百分点，表明公司盈利能力明显增强，业务格局有所改善。

　　第二，智能汽车业务进入高速增长期，同比翻番增长可期。

　　依赖系统和平台层面的技术领先性，叠加收购标的Rightware的显示技术和公司自研的计算机视觉技术，公司在智能汽车领域巩固了行业地位。随着汽车智能化程度提速，公司在Tier-1和整车厂下游客户的合作增加。2018年上半年实现汽车业务收入1.1亿元，同比增长93%。2018-2019年该领域保持翻番增速确定性较高。

　　第三，智能终端和智能硬件护航，AI渗透率提升助力。

　　和高通、展讯等芯片厂商的深入合作有利于智能手机终端业务保持平稳，不同IoT硬件的景气度使得智能硬件业务抗波动性较好，都对公司业务起到正面作用。和寒武纪等AI芯片厂商合作的开展，将随着AI技术在更多领域的渗透提升而助力公司获得更多增长点。

　　免责声明：以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。

　　（工行网站特约作者：许昭）