第一，公司具备较好的线下超市流量基础，门店扩张速度快，流量使得公司具备质变重新估值的可能。

　　永辉相较于从0到1的O2O电商企业而言，规模基数较大，相较于过往门店客流承压、接入互联网平台的实体超市而言，店效基数较大，因此尽管短期消费低迷和竞争加剧带来业绩的增速放缓。

　　然而长期看，永辉仍在加速进行门店布局和模式迭代，一轮份额争夺过后，最终比拼的仍是渠道获客能力和流通运营效率。

　　当前永辉核心逻辑并未改变。生鲜供应链壁垒奠基渠道效率，全国布局与深耕决定扩张效率，公司这两项核心竞争力依旧领先同业，是其长期具备领先优势的基石，在此基础上的边际变化仍然值得期待。

　　第二，前有MSCI，后有罗素指数，外资大规模买入A股，近期市场热议外资争夺A股定价权的问题。公司向来是港资、互联网巨头钟爱的对象，近期低位横盘表现强势，就是不跌，可能与外资持续低位吸筹有关。

　　公司港资背景丰厚。2014年8月11日晚间，在香港，掌握着7-E leven、宜家家私、星巴克经营大权，并拥有惠康超市、万宁、美心等零售业务的牛奶国际斥资56.92亿入股永辉超市。完成后，牛奶国际持有永辉19 .99%股权，成为第二大股东。

　　互联网巨头尤其中意公司的线下流量，公司与腾讯、京东均有股权合作，其中与京东有较为深厚的业务合作。

　　以此为基础，公司中期受益于外资持续流入，也就不足为奇了，中期炒作潜力值得跟踪。

　　以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。

　　（工行网站特约作者：许昭）