科创板神秘面纱终于揭开，证监会和上交所于2019年1月30日发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》(以下简称《实施意见》)。中国证监会和上海证券交易所(以下简称上交所)正在按照《实施意见》要求，有序推进设立科创板并试点注册制各项工作。多项政策具有开创性意义。

　　1.参与门槛

　　交易满24个月，申请开通科创板前20个交易日，账户日均不低于50万元人民币（不含融资融券），到时候需要去券商再开通下权限。

　　不符合条件的也别着急，可以买投资科创板的基金。

　　2.上市标准

　　行业限制官方的说法是：重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量变革、效率变革、动力变革。

　　上市不再要求盈利指标，而改为综合考虑市值、营业收入等综合指标；允许同股不同权上市，要求做特别的风险提示；实行注册制，上交所负责审核后，报证监会注册。

　　3.交易规则

　　上市后的前5个交易日不设涨跌幅，之后每日涨跌停限制20%，仍然是T+1交易。

　　交易的时候，不再按100股1手交易，最少一次交易200股，往上可以按1股增加，比如你可以买201股。

　　股价的最小变动单位可以灵活设置，不一定是1分钱，比如高价股，可以设定更大的变动单位，比如每档1毛钱。

　　增加盘后交易，收盘后可以按照收盘价挂单，按挂单时间顺序撮合成交。比如收盘价10块钱，收盘了你也可以按10块钱卖，如果有人愿意按10块钱买，就能在盘后成交。

　　4.融券机制

　　上市后首个交易日，就可以开始融券做空，通过做空机制提高定价效率。

　　5.退市

　　六个主要的退市条件：重大违法违规；市值低于3亿；股价低于面值1元；主营业务无法持续；净资产为负；扣除非经常性损益后净利润亏损且营业收入低于1亿。

　　这里面值得注意的是，科创板取消了连续三年亏损退市的要求，而是改成了扣非后亏损且营收低于1亿，所以只要有收入，亏损也不会触发退市。但是收入必须是主营业务来的，凑起来的不算。

　　第一年触发退市条件股票戴帽变ST，第二年还触发退市条件，直接进退市整理期终止上市。科创板的退市只需要2年不合格，而原来的股票都是3年，退市比原来速度快了。

　　6.科创板上线时间

　　新规征求意见30天，预计3月可以出来。我猜二季度科创板就可以上了。

　　综上所述，此次改变蛮大的，很多规则都和境外市场慢慢接轨了，这个单独板块会成为一块新的试验田，一开始股票供应少，资金多，很可能会有一波行情。

　　免责声明：以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。

　　（工行网站特约作者：许昭）