一、贵金属市场

　　黄金

　　周五，因刺激计划在美国大选前通过的概率减弱，现货金下跌0.3%，至每盎司1，901.87美元，本周迄今，现货金已下跌1.4%，周线录得三周来首次下跌。美国黄金期货结算价下跌0.1%，报每盎司1，906.40美元。此前我们曾说道，特朗普同意加大刺激计划规模只是为了提振股市，而非真正为了快速与民主党达成一致。同时，共和党同意通过的刺激计划金额与民主党所提出的2.2万亿美元差距过大，大选之前两党对于刺激计划应该只会停留在口头而非行动上。另一方面，美国9月零售销售数据好于预期，上月零售销售跳增1.9%，好于预估的增长0.7%以及前值的增长0.6%。短期来看，美国大选仍是当前市场面临的主要风险事件，两党的行动和言论均将为大选选情服务。而美国刺激计划大概率在大选之后才会出炉，因此金价涨势短线仍将受限。但从中长线来看，无论是特朗普还是拜登当选美国总统，刺激措施都将出炉，宽松货币方向不变，美元长期走弱的趋势不变，金价中长线仍然看多。

　　白银

　　白银下跌0.3%，至每盎司24.25美元，本周跌幅超过3%。疫情在欧美主要国家的重燃对于白银需求面的修复造成一定的打压，预计短线整体走势仍然将偏下行。

　　二、商品市场

　　原油

　　周五，受美国和欧洲新增病例数激增将继续拖累全球最大两个燃料消费地区需求的担忧拖累，油价小幅收低。布伦特原油期货下跌0.23美元，结算价报每桶42.93美元，美国原油期货下跌0.08美元，结算价报每桶40.88美元。据媒体报道，石油输出国组织(OPEC)及其盟友担心，第二波新冠疫情长时间持续，以及利比亚产量的跃升，可能会在明年造成石油市场的过剩，这一前景比一个月前预期的更为黯淡。当前欧洲每日新增病例达到约10万人，数量已经超越美国，多个国家确诊病例数已超过疫情首次爆发的高点，部分欧洲国家恢复实施出行限制措施，伦敦将被划定为疫情高风险地区，将进行社交限制，法国实施宵禁，引发外界担心新一波疫情封锁举措可能拖累全球复苏。疫情的重燃对原油需求面的打击可谓巨大，预计油价短期仍将下行。

　　铜

　　周五，受库存高企拖累，令铜价小幅下跌0.1%，至每吨6，739美元。LME注册仓库的铜库存不断增加，对铜的供给面产生压力。但从本周经济数据来看，中国经济的稳定复苏还是为铜的需求面带来支撑。短线预计铜价仍将保持高位。

　　大豆

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五收低，交易商称，受获利了结以及近期涨势遇阻影响。最活跃的11月大豆合约收跌12-1/4美分，报每蒲式耳10.50美元。一周前，该合约触及2018年3月以来的最高价格。中国积极落实中美第一阶段经贸协议，加强自美大豆采购，对豆价形成根本性利好，短期预计豆价有望继续维持高位。

　　（工行网站特约作者：宋雨）