第一，近期焦炭期现价格大幅拉升，期货11个交易日涨幅近20%。

　　环保仍是涨价预期主推手。一直以来，焦化企业是工业企业中的污染大户，随着蓝天保卫战的推进，山西、上海、江苏等地区陆续出台大气污染防治执行细则，预计并将逐步扩散至全国其他区域，均涉及焦化行业，随着环保的升级，焦化行业全面供给侧改革、去产能时期即将来临。

　　低库存是反弹催化剂。从整个产业链来看，近期港口库存大幅下降，焦化企业库存没有出现明显累积，焦炭行业的总库存已经下降至2017年以来的低位水平，产业链总库存处于低位对焦炭价格很强支撑。

　　第二，公司主营业务是炼焦，但通过深加工和循环经济升级，且大力发展新材料、新能源等领域产业升级，整体竞争能力、环保水平强于一般焦化企业。

　　公司通过持续的技术创新改造和提升传统行业，经过多年的实践探索出了一条以循环经济发展煤化工产业的独特发展路径，并成功实现了煤化工与精细化工的科学整合。目前，公司已经形成年产230万吨焦炭、30万吨煤焦油深加工、26万吨炭黑、10万吨苯加氢、20万吨甲醇、6万吨白炭黑、1.5万吨对甲基苯酚、1万吨山梨酸及山梨酸钾的生产能力，在焦炭产业链整体涨价趋势中或将持续受益。

　　以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。

　　（工行网站特约作者：许昭）