第一，下半年环保趋严趋势明确，染料价格连续上涨，利好龙头上市公司。

　　近两个月染料涨价趋势继续。从5月26日起作为活性染料最重要的染料中间体，H酸、对位酯正式涨价。H酸从5万元/吨涨至7万元/吨。而就在11号，H酸还刚从3.3万元/吨涨至5万元/吨。

　　染料污染大，涨价的主要原因还是环保限产。苏北地区，由于盐城，连云港环保事件的持续发酵，连云港灌南、灌云、盐城响水三大化工园区，所有化工企业一律停产整治。整个片区及其生产H酸的工厂都受到了影响，再加上这些年环保一直比较严，小型的中间体生产商持续的关闭，剩下的已经没有几家。包括已经停产半年之久的江苏明盛，使得H酸中间体的供货能力雪上加霜。

　　环保供给侧改革有利于淘汰落后产能，而上市染料公司往往是环保设施完善的龙头，因此尽管龙头企业也部分受困于限产，但涨价可以很好抵消产能下降所造成的危害。

　　第二，染料龙头企业主要是浙江龙盛和闰土股份，价值投资潜力均突出。但浙江龙盛近期公布了减持计划，使得闰土股份成为了相对单一的选择。

　　环保高压下，公司产能相对稳定。公司目前分散染料产能11万吨，活性染料产能6万吨。公司10万吨活性染料搬迁项目目前正有序开展，一期产能8万吨，预计于2019年之前完工，今年活性染料产能不会有增量。

　　公司前期股价跌幅较大，近期低位反弹迹象明显，可考虑受益于业绩增长持续反弹潜力。

　　以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。

　　（工行网站特约作者：许昭）