一、周四收盘总结

　　早盘两市微幅高开，盘初三大股指集体震荡下行，沪指再失2900点，创业板指跌约1%。随后沪深指数低位横盘，创业板指再度小幅跳水。沪指早盘收报2885.29点，跌0.63%，成交913亿。深成指早盘收报9381.33点，跌0.87%，成交额1356亿。创业板早盘收报1611.21点，跌1.29%，成交额477亿。从盘面上看，股权转让概念掀涨停潮，超跌、低价股受资金追捧，生物疫苗板块涨跌不一，长生生物戴帽复牌，大基建板块继续分化，天津本地股异动，无人驾驶概念爆发，午前雄安概念拉升，Facebook概念上演一日游行情，超导概念、摘帽概念、房地产、ST板块等涨幅居前；国产软件、信息安全、芯片、5G、量子通信等科技股走势疲软，次新股、保险股跌幅居前。午后两市持续回落，热点题材概念有所降温。在基建、环保板块带动下，沪指曾有一波拉升，无奈市场表现谨慎再度大幅回落。中小创后继无力，两市并未有其他新热点，市场赚钱效应一般，沪指最终小幅收跌，两市合计成交3802亿元。整体来看，周四市场整体呈现单边下跌态势，正如本栏目前一期产品强调，周三冲高失败的芯片软件板块开盘即出现快速杀跌回调，获利回吐迹象明显。当日仅电力、燃气、少数游资炒作的基建强势股、大量超跌成交清淡的低价股妖股表现活跃，市场几无消息面、逻辑面领涨概念。芯片软件作为先行反弹、近期高位走强板块，当前已彻底陷入回调节奏，或暗示7月6日沪指探底以来的第一轮反弹已基本告一段落。比较尴尬的是，市场普遍将下跌原因归结为贸易摩擦即将再度升级，但上证50、基建大蓝筹并未因此领跌两市，保险房地产板块跌幅反倒居前。该现象从侧面说明，市场下跌的原因更多是获利回吐正常节奏，而不是消息面引发收绿调整。

　　二、周五走势预测

　　周四创业板指跌幅最大，拖累沪指一起进入调整，目前看三大指数有进入5浪下跌可能，如果确认则调整时间和空间会更大，或将考验前期低点，甚至不排除有创新低可能。目前沪指并未出现明显的顶部结构，因而还属于强势调整，调整压力主要集中在创业板，下面看三大指数调整力度，沪指如果不破由2691、2753两个低点形成小波段上升趋势则问题不大，如果跌破则运行5浪下跌概率加大，有考验前期低点可能，期间若消息面出现突发利空则会被主力利用趁机下砸诱空“挖坑”，好在若真的走出5浪下跌，大概率是底部最后一跌。周五短线还有调整要求，观察能否探低回升，沪指主要运行空间在2856-2936，创业板指空间1586-1626。

　　三、后市综合研判

　　如果本轮回调不改中期企稳反弹节奏，那么有一定利好认知基础的基建板块应该在下跌情绪进一步释放后快速反弹。若能快速反弹，考虑跟进机构稳盘类基建标的。短期回避前期热门高位股，耐心等待情绪进一步释放。短线降低仓位为宜，仅持有近期走势非常独立、交投较为活跃标的。创业板中节奏相对领先的光线传媒尾盘再度拉抬，可观察强度。如果基建下跌后一蹶不振，可以考虑跟踪创业板越位提前反弹可能。

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　　（工行网站特约作者：许昭）