一、周一收盘总结

　　沪指再创新低，地产股大幅调整。截至收盘，沪指跌2.52%，创业板指跌1.14%，主板量能有所放大。从盘面上看，周一两市小幅低开，次新人气股晓程科技、欣锐科技开盘双双一字板，上演六连板强势表现。白酒股受古井贡酒业绩大幅预增刺激开盘涨幅居前。受特斯拉实现单周5000辆Model 3生产目标刺激，特斯拉概念股分化拉升。但随后晓程科技打开涨停，部分芯片、题材股跟随回落。主板全天上演低开低走，上证50权重周一领跌。受棚户区改造政策收紧刺激，地产产业链跌幅居前。受北京华帝燃具公司财产被查封的消息刺激，华帝股份开盘一度跌停，带动家电股跟随调整。另外，石油、保险、煤炭股等走低压制大盘表现。午后离岸人民币兑美元继续跌破6.66关口，上证50权重跌幅加大，沪指最终大幅收跌。整体来看，周一两市如期调整，此前策略已经强调上证50权重未出现主动回补放量动作，投资者仍需保持谨慎。而关于引发上周五两市反弹的“CDR延后”消息，证监会回应称CDR工作会依然按照规定依法推进。可以看到，独角兽CDR后续抽血担忧仍压制市场，加上人民币贬值、市场对于7月6日贸易摩擦关键时点的担忧，两市周一便再度调整。另外值得注意的是，此前策略已经强调棚户区改造政策收紧对于地产产业链造成利空影响，叠加特朗普与欧盟、加拿大贸易摩擦已陷入“剑拔弩张”的僵局，机构避险情绪继续升温，市场仍受多重利空压制。

　　二、周二走势预测

　　目前市场下跌的真正原因早已超出技术层面，上周五出现强反，一方面是由于30分钟和60分钟形成结构，另一方面主要是央行政策面出现转向信号所致，按理说由30分钟和60分钟引发的反弹周期应在3-6天，但实际上只延续了一天。今年与以往明显不同的是，中国经济面临的外部发展环境已出现重大改变，中美贸易战后面不确定的风险依然很大。而周一的再次大跌已经显示了这一因素的非正面效应，7月6日本周五，中美340亿美元商品将实施互相征收关税，美国是否再推出对160亿美元和2000亿美元商品的征税清单，将意味着贸易战是否全面升级的信号，市场主力已提前开始回避风险，周一沪指创了新低，下跌元凶还是上证50，一度跌幅超4%，后面能否尽快止跌回稳将关系到大盘能否真正筑底，目前看仍有下探动能，上证下方主要支撑在2756-2736，短线仍有探低反弹要求，但如果后市贸易战全面升级，不排除考验2638前期低点的可能。

　　三、后市综合研判

　　目前心态面临崩溃的不是游资散户，而是机构投资者。市场何时企稳？注意重点跟踪观察，能否出现机构信心企稳的信号，例如贸易摩擦缓解、人民币强势反弹、崩盘言论被事实辟谣等等……总之50指数若不能尽快企稳，市场或仍将持续萎靡回调。激进型投资者可考虑继续短线操作，标的选择注意一点：重点跟踪贸易摩擦可能受益的、早盘就没有主动连续跟跌50标的，不要选择基本面虽然很好，但近期明显和50同步标的。最后强调，即使要短线操作，一定要注意仓位，不要轻易半仓以上押宝高弹性标的。

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　　（工行网站特约作者：许昭）