周五A股主板指数小幅低开，创业板则小幅高开，随后两市延续弱势，创业板指数尾盘跳水再创新低。截止收盘，沪指跌1.00%报2740点；深成指跌2.03%报8602点；创业板指跌1.89%报1481点，两市成交较周四大幅萎缩。沪股通净流出4.2亿，深股通净流入10亿。盘面上，早盘新疆板块带动大盘冲高后，指数全线回落，家电、白酒、医疗等白马板块持续杀跌，热点板块持续性较差，市场人气低迷。仅进口博览会相对活跃，在白马股杀跌下，深成指逼近周四低点。

　　午后两市毫无起色，市场再度单边下行，虽然涨停板家数较近期显著提升，但市场个股依旧萎靡，两市赚钱效应较差，临近尾盘，指数开始跳水，深成指再破新低。盘面上，煤炭、农业服务、猪肉、自由贸易港、海南等板块上涨；水泥、西藏、超级品牌、集成电路、机场航运、生物制品、半导体等板块跌幅居前。整体看，沪指2691点短期底部正面临严峻考验。周四股指大幅杀跌，沪指逼近2700点，深成指、中小板、创业板同步创年内新低；周五股指继续探底，中小板指数再创新低，深成指8连跌。市场在多重利空消息影响下出现大幅暴跌，但观其实质，下跌只是对近期反弹的消化，或说反弹终结的标志。因所谓利空都未落地，如美方关税加码，从立案到国会通过有一个漫长过程，而对我国军工企业封锁从上个世纪就开始了，汇率问题看似利空实则利好，因汇率贬值可对冲贸易摩擦影响，货币当局采用放任自流的态度，不再强行维持人民币的高估状态，也说明政策的务实性。

　　总之，所谓多重利空不过是下跌的一个由头，“多杀多”主因是上涨不及预期，利好出尽导致市场见光死。在震荡市背景下，大跌后情绪修复尚需时间，短期超跌反弹也很困难。因此，后市大概率以阴跌盘整模式继续探底。周五市场再度呈现信心消散局面。人民币贬值叠加贸易摩擦和美国对中国贸易制裁，海康威视直接奔跌停，表明随着贸易摩擦、经济基本面相关事件不断深化，不少前期隐含的风险点已逐渐暴露。尾盘万华化学、美的集团等前期热门白马股加速下跌，蓝筹股整体回调，或在暗示市场普遍在等待周五晚间美国白宫对于贸易摩擦的最新表态靴子落地。

　　策略上看，短期市场会否二次探底，仍然具备较大的不确定性，但内忧外患格局下，短期市场快速反弹可能性很小，建议应密切跟踪贸易摩擦、人民币贬值、去杠杆相关事件后续进展。短期来看，整体策略考虑以轻仓防守为主，耐心等待相关事件尘埃落地。短线为数不多的仓位可以考虑适当配置周五当日全天表现相对强势、基本面基础较为扎实的焦炭、猪肉板块，留意短期焦炭涨价、猪瘟叠加猪肉价格上涨炒作潜力。

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　　（工行网站特约作者：许昭）