7月3日至2017年7月10当周，尽管朝鲜试射成功了弹道导弹对国际金价产生了一定程度的支撑，但多方的力量仍不足以扭转跌势。此外，一改6月份FOMC后美联储官员言论较为偏鹰的态度，7月5日美联储公布的6月份FOMC的会议纪要显示美联储官员讲话有所分歧。部分官员认为由于通讯行业和医药价格下跌等特殊原因造成了通胀的走低，但并不影响中期的通胀走势。不过，也有官员担忧美国的通胀水平已经开始放缓。
为了应对全球债券市场收益率上扬，7月7日日本央行宣布在0.11%这一水平无限制购入日本十年期国债。之后，日本十年期国债收益率开始下跌，并触及0.092%。作为以出口为导向型的经济体，日本央行的政策无疑是为了继续打压日元兑美元并刺激本国的商品出口。该政策一出，日元走低，同时美元指数继续走强。7月7日晚间美国的非农就业数据更是对金价造成了重大的打击。尽管晚间同时公布的小时薪资同比数与前值持平，并弱于预期，不过非农就业人数增长了22万，是年内第二大增长的数字并好于预期的17.9万人。同时，该数据也一扫上期疲弱的5月份非农就业数据所引发的投资人对于通胀预期及美联储加息预期的打击，并最终引发7月7日国际金价再次下挫0.99%的行情。
就当前市场的逻辑来看，包括前期的粮食到近期的有色金属均受到了资金的追。在权益类市场上，投资人也开始逐渐押注周期股，除了估值修复的需要外，我们认为更多的可能是机构对于通胀预期的判断有所抬头。如果再来看商品的价格的话，我们同样会发现目前大多数商品也在不断震荡走高，或是夯实底部。因此，大概率来看，我们认为三季度全球或将迎来一轮通胀。届时市场的通胀预期可能会有所加速，如果短期内通胀预期大于紧缩预期，那么国际金价将有望迎来反弹。
另外值得注意的是，根据刚结束的G20汉堡峰会的公报显示，全球重要经济体已经达成一致去继续对抗贸易保护主义。这也就意味着各国货币竞争性贬值的局面将不复存在，同时也向市场发出一个信号，即全球各经济体货币政策将会趋同。这也会成为影响金价中期走势的关键因素。
从技术面来看，我们认为国际金价的短期调整已经接近尾声。1200-1210将极有可能支撑国际金价并展开技术性反弹，1230至1240将会是上方的目标价位。
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7月7日至7月8日，召开了G20汉堡峰会，这也是G20集团的第12次会议。本次G20会议中，各国首脑就自由贸易以及《巴黎协定》等问题进行了商讨。每年的G20会议都将会成为市场关注的重点，在去年的G20财长会议上各国就停止竞争性货币贬值达成了协议，为今年全球央行开始转变货币政策打下了基础。在今年的首领峰会上，G20集团反对贸易保护并继续坚持《巴黎协定》的政策纲领，也将会成为今后考验包括美国特朗普政府以及英国特雷萨.梅首相等，代表保守党阵营的政府领导人才能的试金石。下一届的G20峰会在阿根廷召开。
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7月17日-7月21日重点资讯提示
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日期
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北京时间
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重要资讯
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7月17日
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10:00
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中国二季度GDP同比
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20:30
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美国7月份纽约联储制造业数据
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7月18日
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16:30
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英国CPI数据
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17:00
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欧元区CPI同比终值
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7月19日
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04:00
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美国国际资本流入数
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20:30
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美国6月份新屋开工数量
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7月20日
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11:00
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日本央行利率决议
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19:45
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欧洲央行利率决议
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7月21日
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20:30
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加拿大CPI数据
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（中国工商银行贵金属业务部交易员 徐铨翰）