上周全球金融市场关注的焦点无疑是人民币的急剧贬值，虽然周五止跌回升，但上周重挫2.8%，创最大单周跌幅。市场预期本周人民币大贬是一步到位，基本达到央行目标。此前受到惊吓的市场情绪已经扭转。黄金方面，现货黄金上周大幅收涨1.91%，收报1114.6美元/盎司，结束了之前连续七周的跌势。中国央行周五公布，中国7月末黄金储备5,393万盎司，较上月的5,332万盎司增加61万盎司。此外，世界黄金协会(WGC)表示，今年中国黄金需求至少将持平于去年的略低于1,000吨，而且不会受到本周人民币贬值的影响。
市场资金流向方面，根据CFTC最新公布的持仓数据显示，在截止8月11日的一周里，对冲基金持有的COMEX市场黄金期货净多头寸较之前一周增加2500余手，至净多头3.24万手,为连续第二周增加。总持仓方面，COMEX市场黄金期货总持仓较上周小幅增加1200手至43.5万手，经过了本周的行情之后，市场中期反弹的态势基本已经可以确立，反弹高度则取决于主力多头增仓的持续时长。
从国债市场来看，上周美国十年期国债收益率先涨后跌，人民币兑美元汇率大幅贬值之后，欧美股市出现了大幅下跌，在一定程度上刺激了资金的避险需求，因此收益率最低跌至2.14%。美元利率互换市场方面，当前一、三、五年期的美元利率互换价格分别为0.58,1.24,1.68，较之前一周有所下降。
实物投资需求方面，全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓在上周有所增仓，截止上周五为671.87吨，比之前一周增加4吨。
世界黄金协会在上周公布了二季度的全球黄金供需报告，全球第二季度的黄金需求总量为915吨，同比下滑12%，至6年以来最低的水平。但我们从各方调研的数据来看，金价7月初自1200美元附近跌落100美元之后，市场的黄金消费需求有了比较明显的增长，我们预计下半年整体市场需求回暖的概率较大，全年来看，黄金的消费需求应与去年持平。
中国央行在时隔一个月后再次宣布增加黄金储备，我们认为这其中的原因有二，一是美元在过去的一年上涨20%，而黄金相对跌幅较大，此时将这二类资产转换可锁定一部分的绝对收益。另一方面，人民币正处于加入SDR关键时期，此时央行宣布持续增持黄金将提振市场对于人民币的信心。
短期来看，我们认为本轮市场的反弹将持续3-4周时间，上方高度看到1150美元附近。虽黄金整体下跌趋势难以改变，但我们认为投资者跟随“央妈”脚步，战略性买入黄金资产的时机已经到来。
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黄金投资小贴士
黄金投资交易常见术语（二）
(1) 开高：今日开盘价在昨日收盘价之上。
(2) 开平：今日开盘价与昨日收盘价持平。
(3) 开低：今日开盘价在昨日收盘价之下。
(4) 套牢：买入黄金后，价格下跌，无法抛出。
(5) 趋势：市场价格在一段时间内朝同一方向运动，即为趋势。
(6) 涨势：市场价格在一段时间内不断朝新高价方向移动。
(7) 跌势：市场价格在一大段时间内不断朝新低价方向移动。
(8) 盘整：市场价格在有限幅度内波动。
(9) 压力线：价格在涨升的过程中，碰到某一高点(或线)后停止涨升或回落，此点(或线)称为压力点(或线)。
(10)支撑线：价格在下跌的过程中，碰到某一低点(或线)后停止下跌或回升，点(或线)称为支撑点(或线)。
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炒金玩银看什么
上周市场最引人关注的事件无疑是人民币的贬值，这也推动了以人民币计价的黄金价格在上周出现大涨。我们需要为央行的此次行为点赞，事实上，受制于美元的强势和中国经济增速的放缓，自去年以来人民币就存在较强的贬值预期，这导致了外资的持续流出。而这一次央行用一次性的贬值消除了未来的贬值预期，其效果相当于将股价打至跌停板而使得资金无法“出货”。从利率平价理论来看，一年期人民币兑美元的贬值预期在3%-4%左右的水平，因此现在6.4-6.5的汇率基本已经位于正常水平，而从长期来看，受惠于经济增速的差异，人民币兑美元走强仍然是大概率事件。
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8月23日-8月29日重点资讯提示
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日期
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北京时间
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重要资讯
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8月24日
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16:00
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欧元区8月制造业PMI
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21:45
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美国8月Markit制造业PMI初值
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8月25日
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20:55
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美国当周商业零售销售年率
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21:45
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美国当周高盛连锁销售年率
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8月26日
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4:30
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美国当周API原油库存
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22:30
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当周EIA原油库存
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8月27日
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21:30
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美国当周初请失业救济人数
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22:30
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当周EIA天然气库存
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8月28日
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5:30
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美国当周货币供给M1
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9:30
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中国7月规模以上工业利润
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（中国工商银行贵金属业务部交易员 刘 潇）