报告要点核心观点本周汽车板块跑输大盘，我们对明年行业需求增长仍持乐观态度。重点推荐两条确定性主线：1）龙头产业地位的确定性：上汽集团（龙头新车周期+新能源放量）、华域汽车（上汽+海外业绩稳定性+电机电控等放量）、宇通客车（新能源地位进一步提升）、福耀玻璃（走向海外）、威孚高科（重卡排放标准升级的确定性）、潍柴动力（重卡向高端装备龙头转型）；2）成长的确定性：星宇股份（一汽大众+车灯升级）、拓普集团（吉利+底盘电子）、宁波高发（吉利+变速操纵器升级）、万里扬（吉利+自动变速箱）、精锻科技（一汽大众+自动变速箱产业链）、东睦股份（国产替代+自动变速箱产业链）。

　　专题研究：7座SUV高速增长，大尺寸“真7座”放量可期7座SUV核心受益于二胎政策逐步放开后家庭的扩容对大尺寸车的刚需，2016年全面二胎政策的放开对二胎生育产生了显著推动，未来二胎家庭数量有望持续增长，向多孩家庭的美国看齐。对标美国，我国7座SUV比重有较大提升空间。随着整车厂对7座SUV投放力度持续加大，预计未来两年7座SUV销量复合增速将达30%。竞争格局，自主品牌集中在10万元以下，竞争趋于激烈；18万以上仍需大尺寸“真7座”打开更大市场；10-18万元区间供给相对不足，自主向上突破有望受益。我们建议关注拥有大7座标杆SUV途昂的上汽集团，以及新能源蔚来ES8相关产业链公司江淮汽车、奥特佳、拓普集团等，自主品牌通过7座SUV向上突破，如长城汽车、长安汽车等。

　　市场回顾本周汽车指数下跌0.25%，跑输万得全A指数0.81个百分点，其中客车板块有一定回落，概念板块整体低迷。估值方面整体基本持平，客车板块下跌较为明显，白电、白酒估值大幅提升同时乘用车板块表现相对落后。个股中潍柴动力领涨，特尔佳跌幅最大。

　　重点关注2017年12月16日晚，蔚来汽车旗下首款量产车型ES8正式上市，对此我们点评如下：蔚来ES8震撼上市，七座行业红利+超强产品力下放量可期；需求困局的思考：供给端发力，2018年为新能源乘用车市场化元年；产品形态的演变：电动智能互联趋势已起，正颠覆传统汽车；投资建议：新能源产品驱动需求时代开启，看好优势车企和受益零部件公司。