此前在严监管和去杠杆的趋势下，地方政府对债券和基建持观望态度。基建作为固定资产投资的“三驾马车”之一，在当前经济并未过热，制造业投资增速下滑的情况下，仍有可能作为稳定投资的重要部分。随着近期监管边际放松和“72号文”对地方政府专项债发行的利好，预计债券发行量将大增，资金将有效拉动基建回升。