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国泰君安:下修动机较复杂
(摘自中证网 2018-08-31)

  近期下修背后原因较为复杂多样,不好参与,但从下修背后的动机来看,主要有两类:一类是由于大股东持有转债比例较高,有后续减持动机;另一类是从公司层面考虑,转债每年财务费用压力较大,希望尽快促进转股提高净利润水平。市场因素的持续变化也会带来一些新的下修原因,比如避免回售等。总体来看,大股东转债持有比例是下修意愿的主要关注因素,但对于大股东转债持有比例较小的转债,转股后的稀释比例也是重要考虑原因之一。

  注:本信息仅代表专家个人观点仅供参考,据此投资风险自负。