上周，国内外发布一系列重要数据。国内方面，9月制造业PMI指数52.4%，超出市场预期（51.6%）和前值（51.7%），升至近5年来高点。9月30日央行宣布对普惠金融实施定向降准政策，对前一年普惠金融领域贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行降准0.5个百分点，另外对前一年普惠金融领域贷款余额或增量占比达到10%的再降准1个百分点，上述措施将从2018年起实施。海外方面，美国众议院以微小优势通过预算决议案，公布的9月非农就业人口下降3.3万，失业率降至4.2%，为2001年2月份来新低，时薪同比增速升至2.9%，创去年12月来新高。时薪增速加快使得市场预期联储12月加息概率大幅上升至88%。

　　海外市场方面，在9月非农就业和税改进展加速的推动下，美元指数继续小幅走强。虽然美国发生拉斯维加斯枪击案，但在特朗普税改政策取得进展、向好经济数据双重推动下，美国三大股指持续走高。得益于中美数据向好、以及降准政策，港股银行、地产板块走强，恒生指数攀上10年高点。

　　对于年底A股的走势，我们相对乐观。首先7-8月经济数据阶段性回落很有可能受到传统淡季、环保督查影响，9月份PMI数据显示经济韧性仍然较强。金融数据方面，尽管广义货币增速下行，但新增信贷、社会融资规模增长较好，短期利率保持稳定。近2个月A股成交金额有所上升，融资融券占比上升，基金指数走势良好，反映场内资金面、投资者情绪均有所改善。综合来看，我们认为当前无论是流动性环境还是基本面环境，对于股票市场仍然是相对友好，建议投资者积极加大对权益类资产的配置力度。