上周沪深股市的主要指数涨跌互现。截至7月14日，上证综指收于3222.42点，全周上涨0.14%；深证成指收于10427.79点，全周下跌1.29%；沪深300收于3703.09点，全周上涨1.29%；中小板指收于6916.64点，全周下跌0.79%；创业板指数收于1745.57点，全周下跌4.90%。

　　截至7月15日，沪深300股指期货主力合约IF1707贴水4.29个基点，中证500股指期货IC1707贴水35.34个基点，上证50股指期货IH1707升水3.22个基点。此外，两融规模较前期有所上升，截至上周四，两融余额为8895.76亿元左右。

　　银行股B涨幅居前

　　从市场交易情况看，上周所有被动股票型优先份额（分级A）一周成交额约为27.30亿元，日均成交额约为5.46亿元，日均比前周增加2.37亿元左右。上周分级A平均涨幅0.05%。

　　从上周五成交额排名前20只优先份额来看，平均隐含收益率（采用下期约定收益率计算）为4.86%，较前周有所下降；平均溢价率—0.36%，较前周上升0.02%。

　　上周所有被动股票型进取份额（分级B）的一周成交额约为49.12亿元，日均成交额约为9.82亿元，比前周增加2.87亿左右。成交额前20的分级B，平均溢价率为5.24%，较前周上升1.16%。

　　分级B涨跌不一，表现最好的银行股B、银行业B、银行B，涨幅分别为15.05%、13.74%和13.18%。成交活跃的品种包括券商B、创业板B和银行B，分别上涨6.19%、下跌10.99%、上涨13.18%。

　　国泰国证医药卫生场内份额流入最多

　　上周场内份额流入较多的分级基金为国泰国证医药卫生、融通中证军工、华安创业板50、申万菱信传媒行业、鹏华中证传媒，AB份额总计流入4399.135万份、2192.669万份、1014.404万份、51.239万份和18.295万份。

　　上周场内份额流出较多的分级基金为招商中证证券公司、鹏华中证银行、申万菱信中证申万证券、信诚中证800金融、富国证券分级，AB份额总计流出13.72亿份、3.12亿份、2.41亿份、1.43亿份和1.20亿份。

　　目前，利率规则为+3%的品种隐含收益率约4.59%，利率规则为+3.5%的品种隐含收益率约4.93%，利率规则为+4%的品种隐含收益率约5.37%。

　　上周分级A价格小幅上涨，且活跃度相比前周也有明显提升。上周的A股市场再度出现分化，短期上涨势头明显减弱，加上债市表现反弹，因此分级A也迎来了小幅上涨。近期我们建议可以适当关注流动性较好，跟踪指数表现相对强势的分级A。

　　当前，我们建议关注流动性好，预期收益率相对较高的品种，如创业股A、有色A、证券A级、证券A和银行股A。