上周（11月20－24日）披露的美国经济数据有好有差，10月房屋开工年增长为最近12个月最高，也为近10年第二高点；但MARKIT的PMI要略低于市场预期。上周美联储发布的政策会议记录显示将在短期内加息，耶伦在辞职前也表示要避免通胀率过长时间低于目标，以及失业率降得过低的风险。

　　在此背景下，美元短期利率继续上升，3-12个月美元LIBOR上升了2个基点，10年期以下国债利率也有所下行，美元的收益率曲线进一步平坦化。

　　虽然央行持续投放了大量流动资金，但双支柱，以及新的资管政策的力度较大，对于市场心态，以及表外融资和监管套利行为有较大的影响，这使得人民币利率在最近大幅上行，特别是长期国债利率的上行，对近期A股走势带来了不小的影响。

　　上周（11月20－24日）港币利率在上上周回落之后，又有反弹，但未高过近期的高点，这显示了香港市场资金面的波动。不过，12月HIBOR并未上行，这使得12个月港币与美元之间的利差进一步扩大。