上周（11月27-12月1日）美国经济数据较好，包括3季度GDP增速、新屋销售，以及消费者信心指标均略好于预期。美联储对此也给出十分正面的评价，耶伦表示美国经济将继续扩张，美元加息预期有所强化。更重要的是，上周特朗普的税改方案在参议院得到通过，过程较之前预期的更为顺利，虽然还未最后生效，但应该所需时间有限。美国的税改有可能对全球的资金流向带来较明显的影响。

　　在此背景下，美元指数周二（28日）周三（29日）出现大幅上升，但随后“通俄门”再次升温，此外，还传出特朗普内阁不稳的消息，这对于本届美国政府的稳定性有较大的打击。使得美元汇率有所回落，全周美元指数仅温和上升了0.14%。

　　上周（11月27-12月1日）人行结束了之前在公开市场的操作，回收资金400亿元，但银行间市场利率仍有明显上升。3个月和6个月SHIBOR大涨了9个和7个基点。但之前大涨的人民币长期国债利率在上周则有较多下行，5年和10年国债利率分别下降了7个和6个基点。

　　港币利率在上周（11月27-12月1日）则是整体出现了大涨，虽然1个月以下期限的HIBOR有所下行，但1个月HIBOR大涨了24个基点，目前已经高于1%，其他期限的HIBOR也有10-20个基点的上行。近期港币利率出现明显上行，一方面是美元利率持续上升，以及资金回流压力上行的影响，另一方面也是香港金管局有意为之的结果。

　　作者：工银国际研究部特许财务分析师 邱志承

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