美国经济数据较好，美联储如期加息。上周（12月11-15日）披露的美国经济数据整体较好，首先是11月就业岗位大增，其次PPI数据出现6年最大涨幅，部分解除了市场对于通胀率一直较低的担心。

　　与此同时，上周（12月11-15日）美国参众两院就最终的税改立法达成一致，将会把美国企业税率降至21%，下周（12月25-29日）将在两院举行最终的投票，这成为美股较大的利好因素。但周四又传出税改推进又出现一步争执，对市场情绪有所影响。

　　此外，上周（12月11-15日）美联储如期加息25个基点，并预计未来两年每年加息3次左右，与9月会议上的信息基本一致。由于此次加息完全被市场所预期，对于市场情绪的影响非常之小。在上述背景之下，美元指数仅略有上行，从93.87上升到93.95。

　　上周（12月11-15日），人民币利率整体仍有所上升，不同期限的SHIBOR上升了2-15个基点，此外，10年期以下人民币国债利率也有所上行，这些都显示了目前较谨慎的货币与监管政策并未有改变。上周，港币利率仍在上行，隔夜HIBOR受美联储加息影响上升了15个基点，1个月以上期限HIBOR升幅较小，大体为1-5个基点。除外，CNH HIBOR近期也有明显的上升，这些都显示了香港市场资金面有所收紧。

　　作者：工银国际研究部特许财务分析师 邱志承

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