欧元与日元的下跌，以及市场对于美联储将更为鹰派的猜测推动了美元指数的上行。上周（10月23-27日）披露的美国经济数据较好。首先，美国3季度的GDP环比年率初值为3%，要明显高于之前2.5%的预期。与通胀直接相关的3季度GDP隐性平减指数也上升到了2.1%。其次，上周初请失业金人数也较好，就业状况依旧乐观。此外，包括企业支出、投资，以及新屋销售数据也不错。这些都提升了市场对于美国经济的预期。

　　在此背景下，美元指数继续大涨，从93.69上升到94.81。大幅上升的主要原因，除了美国经济数据较好以外，上周（10月23-27日）欧洲央行发表了较市场预期明显鸽派的态度，欧元汇率出现较大的跌幅。此外，由日本安倍领导的执政联盟在选举中大胜，这代表以超宽松货币政策为核心的“安倍经济学”还会延续，这使得日元明显下跌。欧元与日元的下跌自然推高了美元指数。

　　上周（10月23-27日）随着美元指数明显上升，人民币汇率对美元被动贬值，单周贬值了0.48%，要小于美元指数1.2%的上升。从人民币指数来看，上周降幅较小，人民币汇率对一篮子货币保持稳定。

　　市场继续猜测下届美联储主席，美元利率相对平稳。上周（10月23-27日）特朗普仍未决定谁将担任美联储主席，但有传言认为比较鸽派的耶伦无望连任，鹰派的泰勒概率上升。美元LIBOR基本持平，中短期国债也基本平稳，只有长期美元国债收益率有所上升，10年期美元国债收益率上升4个基点。

　　作者：工银国际研究部特许财务分析师 邱志承

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