房地产行业集中度继续提升。克而瑞信息集团数据显示，前三季碧桂园以4,276.7亿元人民币销售夺得内房销售榜首，万科和中国恒大分居第二和第三位。 至三季末，累计销售逾1,000亿元的房企已达11家；克而瑞预计全年销售破千亿房企有望增至17家，而2015年和2016年分别为7家和12家。前三季度国内前一百家房企整体销售较同比增长36.7%。另外，2017年末行业前3、行业前10、行业前30房企合同销售额集中度预计将分别达到13%、25%和40%。克而瑞同时预计未来2-3年千亿房企阵营的争夺将更加激烈。目前提出千亿目标的房企已多达六七十家，对市场份额的争夺进入白热化阶段。

　　政策加强土地市场监管。央视新闻报道，国土资源部从今年9月下旬开始部署对70城市和苏州住宅用地出让合同执行情况展开检查，以推动开发商按合同约定开工、竣工，尽快形成住房有效供应，改善住房供求关系稳定市场预期。上海国土资源局称，将加大房地产市场调控力度，强化用地交易资金来源监管严控投机，同时制定盘活存量工业用地办法，建立存量转型开发机制。长沙试行“熔断+摇号”土拍卖新政，标志着政府调控从“控面包”到“控面粉”的延伸，从源头上控制地价、平抑房价。

　　首套房平均利率再次上涨。经济参考报道，融360监测数据显示9月全国首套房平均利率为5.22%，相当于基准利率的1.06倍。全国35个城市533家银行中，137家银行首套房利率上升，有36家银行分（支）行因额度等原因暂停受理房贷业务。9月二套房平均利率5.60%，去年同期为5.39%。仅有2家银行执行二套房贷基准利率，278家在基准利率基础上浮10%，44家上浮15%，149家上浮20%，16家上浮30%。超过90%的银行表示，目前面临额度不充裕问题，放款时间由以往15至60天延长到60至180天，少数银行分支行暂停新增房贷业务受理。

　　首单长租公寓REITs获批。中国证券网报道，深交所固定收益信息平台网站显示，“新派公寓权益型房托资产支持专项计划”—国内首单权益性长租公寓资产类REITs产品已于11日正式获批发行，拟发行金额为2.7亿。该项目从正式立项到批准只用了不到20天的时间。资料显示，新派公寓成立于2013年，是国内首家用私募基金方式收购资产并进行专业管理的长租公寓品牌，于2013与赛富投资基金联合收购了位于北京国贸核心区域的七十年住宅产权物业，然后对其进行改造成品牌公寓长期持有并运营。

　　香港住宅销售再创新高。上周（10月9日-13日）三香港税务局发布最新数据显示，9月份涉及非香港永久居民或以公司身份购买住宅而须缴付的买家印花税宗数月环比增加38%至今年新高，达450宗。而涉及购买第二套或以上住宅的双倍从价印花税宗数，月环比增加35%，达781宗。

　　对此，工银国际研究团队认为：随着调控政策的持续和房地产市场竞争的日趋激烈，大型房企的竞争优势将更加明显，未来行业整合将进一步加剧，行业集中度将持续提升。

　　目前全国主要城市房贷利率折扣已基本取消同时房贷批复时间逐渐延长，我们认为这种情况将在四季度更加明显。另外，随着监管层对违规资金进入房地产市场的严控，四季度住房贷款状况将进一步收紧。

　　然而解决部分城市房地产市场热度不减仍需时日，调节当地住宅供需矛盾和调整住宅市场预期仍是影响未来市场走向的关键。

　　作者：工银国际研究部

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