近日，国务院办公厅印发《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，其中明确，2017年年底前启动个人税收递延型商业养老保险试点。预期寿险行业将迎来长足发展。

　　预期个税递延型养老险试点年底前启动。继保监会副主席黄洪在参加国务院政策例行吹风会时表示有望于短期内开展税延型商业养老保险试点后，日前国务院办公厅印发《关于加快发展商业养老保险的若干意见》（以下简称《意见》），其中明确，2017年年底前启动个人税收递延型商业养老保险试点。《意见》同时指出相关保险资金可投资股票、债券、股票投资基金，并有序参与丝路基金、亚洲基础设施投资银行和金砖国家新开发银行等主导的投资项目。

　　早在2009年，国务院就曾明确提出要探索发展个人税收递延型商业养老保险，不过由于税延型养老保险涉及的方面较为复杂，相关政策一直没有落地。监管层鼓励保险公司补贴养老保险体系。中国现行养老保险体系发展不均，向基本社保倾斜。目前非政府管理的养老保险计划、企业年金和商业养老保险产品的覆盖面都非常小，仅占GDP的4%(已发展国家为50-200%)，主要由于税务优惠不足--对企业年金产品只有4%税延优惠，商业养老保险为零。此所以GDP只有中国20%的印度寿险渗透率增加一倍。事实上，由于人口急速老化，养老金缺口越来越严重(估计2030年达到4.1万亿人民币)。延税优惠鼓励个人参与商业养老保险计划，拿出一定比例的钱缴费，与政府分担养老财政支出。税延型商业养老保险产品让个人在税前列支保费，其应缴个人所得税可延期至将来领取养老金时再征收，等于稀释了个税，给投保人带来一定优惠。

　　个税递延型养老险的推出将带动寿险行业明显增长。假设税延型商业养老保险产品的推出令寿险渗透率追上已发展国家，至2020年达到国十条提出保险密度5%的目标，寿险保费将增加2.7万亿人民币，2016-2020年均增长率达到24%。

　　作者：工银国际研究部研究员 周琴 

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