8月房地产销售增长投资企稳。

　　9月14日，中国国家统计局公布2017年前8个月全国房地产开发投资和销售情况。商品房销售面积9.9亿平方米，同比增长12.7%，增速比前7月份回落1.3个百分点。商品房销售额7.8万亿元，同比增长17.2%，增速回落1.7个百分点。全国房地产开发投资6.9万亿元，同比增长7.9%，增速与前7个月份持平，结束了连续三个月的同比下跌，其中土地购置面积1.4亿平方米，同比增长10.1%，增速回落1个百分点，土地成交价款6,609亿元，增长42.7%，增速提高1.7个百分点。 另外，前8个月，房地产开发企业到位资金10.0万亿元，同比增长9.0%，增速比前7个月回落0.7个百分点。

　　租赁类企业的REITs落地 正在制定相关政策。

　　据《经济参考报》报道，证监会正在加紧研究面向个人投资者的公募REITs产品制定相关的政策法规。其中，租赁运营类、公寓类以及公租房等相关企业的REITs将为政策最先鼓励。有研究预测，2020年国内住房租赁市场规模可达1.6万亿元，2030年则可达4万亿元。得益于一线城市人口净流入，北上深三大城市的住房租赁市场规模将以年均15%的速度增长。资产证券化（ABS）以及REITs的融资方式未来有望成为国内住房租赁企业的融资重要渠道。

　　行业监管发声降楼市炒作。

　　中国经济网9月15日报道，在2017年第六届金融街论坛上有关 “全球经济变革下的金融改革和风险防控”的主题讨论中，中国人民银行行长助理刘国强指出，金融服务的对象必须符合供给侧结构性改革的要求，对僵尸企业必须减下来，对隐性地方政府债务必须减下来，对房地产炒作必须减下来。

　　房地产境内并购持续活跃。

　　普华永道近日发布《房地产并购市场2017年中期回顾》指出，2017年上半年中国境内地产相关的并购交易总金额达到446亿美元，同比增加78.5%，并购交易数量207起，同比增加24.7%，房地产并购市场持续活跃。普华永道表示，为了做大企业规模，获取土地资源，股权并购成为企业扩张的主要方式。电子商务的发展带动了物流类地产的繁荣，资本加速进入，并购活动持续活跃。从投资金额来看，上半年华东、中南及华北区域的地产并购交易超过总额的85%，其中上海、深圳、北京及其周边城市约占总交易金额的40%。交易数量上，超过80%的交易仍集中在华东、中南及华北区域，上海、深圳、北京及其周边约占总交易数量的35%。

　　对此，工银国际研究团队的观点是：8月房地产市场在7月下跌后呈现季节性上扬，我们认为随着“金九银十”的来临，市场销售或进一步小幅回暖。另一方面，我们注意到各省市楼市不断推进房地产长效机制的建设，并预期未来房地产政策将主要集中设计和推行楼市长效机制上。

　　作者：工银国际研究部

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