从短期影响债券市场的因素来看，8月份公布的经济数据回落，工业增加值及固定资产投资等数据不及预期，债券市场有所上涨。但是我们认为仅凭单独月份的数据是很难对未来趋势做出预判的。四季度尽管经济存在下行压力，但是仍将大体保持平稳，年内很难出现拐点。从资金面来看，央行第二季度货币政策报告指出将保持货币政策思路基本不变，继续保持“稳健中性的货币政策”取向不变，公开市场操作维持紧平衡，市场流动性不松，资金成本维持在较高的水平。从监管趋势来看，近期出台了针对同业存单的一系列监管政策，出台了《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，因此可以预计，四季度仍将是监管政策出台较为密集的区间。此外，2016年9-11月是委外资金的高峰期，这些委外资金即将运作满一年。而经历了去年12月份的债灾，这批委外资金多数运作情况不佳，到期不续的概率较大，或降低市场整体的配置需求。

　　综合来看，当前阶段以及四季度处于债券市场不利因素逐步出清的过程中，因此目前市场上大部分的投资者认为债券市场风险已经不大，但是也不认为会有太大的行情。因此，目前市场处在僵持阶段，风险相对有限，或许正是配置机会。