近期，市场围绕美国中期大选展开博弈。尽管中期大选期间，由于民主党一度在选情上略有占优，市场情绪波动，国际金价也小幅走高。不过最终中期大选仍然以共和党继续握有参议院而民主党控制众议院而告终。此前市场对于中期大选的交易也出现了逆转，市场风险偏好也出现回归。加上美国上市公司财报显示，美企业三季度营收情况良好，美国连续走强，这也令避险资产包括黄金和债券都录得了下跌。

　　此外，近期美联储召开了11月份的FOMC会议，如市场预期本次会议上美联储并没有进行加息。不过，在本次FOMC的会议纪要上显示，美联储仍然看好美国经济增长，但是在描述家庭支出方面，美联储的观点从今年9月份的会议纪要中的“家庭支出继续上涨和商业固定投资强劲增长”变为“从今年早些时候的快速增长后放缓”。同时，美联储认为经济前景面临的风险表现的大致均衡。美联储对于加息政策的表态，更加坚定了美元的走强，周中美元指数再次走高，并一度突破了97美元大关。

　　在原油市场方面，近期油价继续走弱，尽管美国对伊朗采取了第二轮的制裁。不过在此轮制裁中赦免的8个国家从伊朗海运的石油占有量达到了四分之三，使得油价依然受到巨大的下行压力。为了应对油价的连续走弱，在OPEC近期召开的会议上，OPEC成员国讨论减产方案。不过美国总统特朗普却对此表示不满，认为沙特不应该减产。这使得油价在经历了短暂的反弹之后继续下行。

　　在美国国债方面，充分就业形势下，尽管劳动力薪资依旧稳步提高，不过美联储的加息也部分抑制了消费需求，令市场对于美国的通胀水平预期维持在2%的政策目标附近。在加息路径明确的前提下，美债依旧保持弱势。同时实际利率的走高，也令金价的吸引力有所降低。

　　在CFTC持仓方面，上周COMEX黄金期货的非商业头寸数量继续保持下滑，其中多头持仓数量较前一周略微增加了400张，总持持仓量达到了16.9万张，而空头持仓数量则下降了5000余张，达到了15万张。这使得非商业尽多头寸的总持仓量上升至1.9万张。总体来看，由于美国中期大选的影响，多空双方均显得较为谨慎。

　　从技术走势来看，国际金价在经历了持续的调整之后，仍然保持运行在此轮反弹的上升趋势中。不过在美联储坚定的加息政策的影响下，叠加外围市场整体偏弱的环境，美元仍然保持强势。在这种情况下，我们认为金价将在近期大概向下测试1200的整数关口。

　　（中国工商银行贵金属业务部交易员 徐铨翰）