量化体系显示，市场特征的修整已初见成效，市场自身力量驱动的调整可能已经告一段落。但中期展望的复杂性需要正视。CPI环比可能继续超预期，以及特朗普政策落地仍可能使得中期展望进一步恶化，触发市场回调。只不过在市场特征处于高风险收益比阶段时，回调的幅度可能低于预期，而出现"当跌不跌"情况的概率正在增加，市场的风险偏好也有望在这样的过程中缓慢修复，微调"生物钟"，避免自己被困于"反身性"的悲观中还是必要的。维持市场回调最快的时候已经过去，但市场仍需时间在震荡中"磨底"的判断。

　　结构上，主题选择依然比行业选择更加确定。现阶段，中央经济工作会议相关主题仍是催化剂密度最有保证的方向，继续推荐农业供给侧改革(种子、农机)、国企改革(混改、国有资本运营平台)和房地产相关主题(京津冀、工业用地改性和租赁)。行业层面维持对基本面改善已经证实的国防军工和石油石化的推荐。此外，在成长板块市场特征调整比价值和周期板块更充分的情况下，AR红包和共享单车等新主题可能成为挖掘市场特征修复收益的一种方式，但更稳妥的方式仍是配置优质的新经济龙头。