详细内容
柜台记账式债券交易
（2018-03-06）
　　一、业务简述
　　柜台记账式债券交易业务（以下称柜台债券交易）是指银行通过营业网点（含电子银行系统）与投资人进行债券买卖，并办理相关托管与结算等业务的行为。
　　此业务于2002年6月3日推出，具体事宜请垂询中国工商银行经办网点、电话银行95588，或登录工商银行网站。
　　记账式国债是由财政部发行的、在债券托管账户中记账反映债权的债券。 投资人不需持有债券凭证，而是在债券托管机构开立债券托管账户，记载投资人持有的债券。
　　可在商业银行柜台进行交易的债券须由财政部指定、经中国人民银行批准的记账式国债。今年的国债发行计划经人大批准后，即可安排部分国债在商业银行柜台发行并交易。具体债券品种、发行规模和发债时间，中国人民银行和财政部将在有关媒体公布。
　　二、适用对象
　　除金融机构外，凡持有有效身份证件的个人以及企业或事业社团法人，均可在商业银行柜台开立国债托管账户并进行国债买卖。
　　三、特色优势
　　（一）通过商业银行柜台购买和交易记账式国债具有以下优点：
　　1. 是可以增加个人和企业等各类投资人购买国债的渠道，为投资人提供新的金融产品。
　　2. 是由于商业银行网点遍布全国各地，可以利用商业银行的网点优势，方便广大的居民投资人买卖记账式国债。
　　3. 是投资人可以在商业银行柜台随时购买到国债，也可以在需要资金的时候，通过商业银行柜台卖出国债，从而提高了投资人债券资产的流动性。
　　4. 是记账式国债种类较丰富，付息方式灵活，债券品种既可以是到期一次还本付息，也可以是按年付息，可以为投资人提供较多的选择。
　　5. 是可以享受债券升值带来的高于票面利率的额外收益。
　　（二）在工商银行办理柜台债券买卖有何优势：
　　1. 工商银行是国内最大的国有商业银行，信誉卓著，资金雄厚，债券量最大，业务网络发达，能最大限度满足投资者的投资需求。
　　2. 无需开立资金专户：工行的柜台债券交易系统设计科学，您利用现有的存款账户即可办理债券买卖，不需重新开立资金专户。
　　3. 实时清算：债券买卖的资金实时清算，方便您最大限度地提高资金运用效率，进行多种理财管理。
　　4. 交易方式丰富：我行营业网点覆盖面广，您可在不同网点进行债券买卖，而且现已开通网上交易和电话交易方式，您无须去交易市场和银行营业网点，足不出户即可办理所有记账式国债的交易业务及债券账户的管理。
　　四、开办条件及开通流程
　　投资人需要持有本人有效身份证件及指定一个同户名的本地区内的工商银行活期存款账户（作为柜台债券交易的债券资金账户），到工商银行开办此业务的网点柜台，按要求填写托管协议书及债券账户业务申请表，由工商银行为投资人开立债券托管账户，并向投资人发放“债券托管账户卡”。 同时投资人也可以直接通过网上银行自助开立债券托管账户。
　　个人投资人有效身份证件包括：居民身份证或有效期内的临时居民身份证、户口簿、军人证，护照等。个人投资人指定的资金账户应是牡丹灵通卡对应的人民币储蓄账户。如需他人代开，需同时提交代理人有效身份证件。
　　机构投资人需向银行出示企业的营业执照、事业社团法人的组织机构代码证、经办人个人有效身份证件等；如开户单位为分支机构的，还应提交法人授权其开户的书面证明。机构投资人指定的资金账户应是客户自助卡中的人民币结算账户。
　　五、服务渠道与时间
　　目前，工商银行全国所有一级分行及直属分行均开办了债券柜台交易业务，所有省份主要城市的通存通兑网点均可办理业务。
　　每周一至周五：10：00——15：30，每年年初我行会在门户网站公告国家法定节假日或根据人民银行规定需要停止交易的具体日期。
　　六、操作指南
　　1. 通过柜台办理记账式柜台国债相关业务：
　　投资人在柜台开立债券托管账户后，持本人有效身份证件、债券交易卡（个人持牡丹灵通卡，机构经办人持客户自助卡），到银行指定的网点，填写债券买入或卖出凭证即可办理债券买卖，债券转托管及其他相关业务。
　　2. 通过电话银行办理记账式柜台国债相关业务：
　　根据电话银行的语音提示输入投资者本人的卡号及密码，开通电话银行自助服务后，选择证券业务栏下的债券业务进入记账式国债电话银行自助服务菜单，即可自由买卖债券及查询信息。
　　3. 通过网上银行办理记账式柜台国债相关业务：
　　投资者可以通过网上银行的网上国债菜单直接开立债券托管账户，并在网上国债的菜单下选择相应的选项自助办理投资者需要的记账式国债的交易和各种查询等业务。
　　七、使用窍门
　　柜台债券价格与债券市场的变化密切联系，若准确判断，可获得额外的价格收益。债券价格与市场利率成反比，利率降低，则债券价格上升；利率上升，则债券价格下跌。所以当经济发展较快，出现通胀的迹象，市场预计利率将上升，投资人可卖出手中持有的债券，避免利率上升后债券价格下降造成资金损失。待利率真正上升导致债券价格下跌后，再买入债券，等待获利时机；若经济发展出现衰退的迹象，投资人预计利率将降低，可买入债券，待利率真正降低导致债券价格上涨时，卖出债券即可获得高于利息的可观收益。
　　八、行情信息
　　投资人获得债券相关行情的途径包括：工商银行指定网点柜台、电话银行（95588）、工商银行网站（http://www.icbc.com.cn/）、中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）等。
　　另外，投资人可通过银行网点和中央国债登记公司电话查询系统两个渠道查询债券余额及债券交易情况。通过银行柜台查询时，投资人应持债券交易卡，并输入债券交易卡密码，即可查询到账户余额及交易明细；通过中央国债登记公司电话查询系统（010-66005000）查询时，应输入债券托管账号和查询密码，查询初始密码为身份证件号（个人投资人）或组织机构代码证（机构投资人）的后六位数字，不足六位的在前面补零。
　　九、风险提示
　　柜台债券交易的主要风险是市场利率的风险，即市场利率变动导致债券价格变动而可能产生的价差损失（利率的变化与债券价格变化成反比）。若投资人在买入债券后，遇到利率上升，债券价格下跌，此时投资者手中持有的债券市值将会缩水（价格变化产程的损失）。但如果投资人继续持有债券，则可获得固定的票面利息收入，不产生实际的损失。
　　十、常见问题
　　1. 柜台债券交易是否可由他人代理开户及债券买卖？
　　代理人持本人及投资人的有效身份证件，到银行指定网点，填写债券业务相关凭证，即可代投资人办理债券业务。
　　2. 投资人当天买入的债券可以当天卖出吗？
　　投资人当天买入的债券可以当天卖出。
　　3. 卖出债券后，资金何时到账？
　　投资人在卖出债券后，回笼资金实时记入投资人在开立托管账户时所指定的银行资金账户。
　　4. 在中央国债登记结算公司的查询密码是怎么规定的？如该密码遗忘了怎么办？
　　投资人在中央国债登记结算公司的查询密码为身份证件号（个人投资人）或组织机构代码证（机构投资人）的后六位数字，不足六位的在前面补零。
　　投资人查询密码遗忘的，投资人可持有效证件到我行开办此项业务的网点进行密码初始化（即变更为原始密码）。
　　十一、名词解释
　　（一）什么是转托管？如何办理转托管业务？
　　转托管是指同一投资人开立的两个托管账户之间的托管债券的转移，即其持有的债券从一个托管账户转到属于该投资者的另一个托管账户进行托管。
　　投资人办理转托管业务时，须持本人有效身份证件、债券交易卡、债券账户卡，到我行指定的营业网点柜台，填写《债券账户业务申请表》（机构投资人加盖预留印鉴），按规定交纳相应的手续费，即可办理转托管业务。
　　（二）什么是非交易过户？如何办理非交易过户业务？
　　非交易过户是指由于法院扣划、破产清偿、赠予、遗产继承等原因造成债券所有权的转移。
　　办理非交易过户包括以下3种情况：
　　1. 因法院扣划、破产清偿原因造成的非交易过户：
须由相关的司法部门到指定营业网点柜台办理，提供相应的司法文件和转入的托管账户，并填写《债券账户业务申请表》，经业务主管部门批准后办理。
　　2. 因赠予而发生的非交易过户：
由赠予人到指定营业网点柜台办理，提供债券交易卡、债券账户卡、本人有效身份证件、受赠人的托管账户，并填写《债券账户业务申请表》经业务主管部门批准办理。
　　3. 因遗产继承而发生的非交易过户：
由申请人到指定营业网点柜台办理，提供相应的司法文件、债券交易卡、债券账户卡、申请人有效身份证件、受赠人的托管账户，经业务主管部门批准后办理。
　　（三）净价和全价有什么区别？
　　净价是指扣除按债券票面利率计算的应计利息后的债券价格。全价等于净价加上应计利息。
　　如090001，以2009年3月5日为例，债券起息日为2009年2月12日，持有天数为 21天，100元面值的债券内含利息为100*2.76%/365*21=0.16元，若卖出净价为100元，卖出全价即为100.16元。净价交易是以净价挂牌，按照全价计算实际的资金收付。
　　根据规定，柜台债券交易实行净价交易，其意义在于净价能真实地反映债券价值的变动情况，有利于投资人分析和判断债券走势。因为在债券价值不变的情况下，随着持有天数的增加，全价自然上升，若只观察全价，则产生债券升值的错觉。只有净价变动，才表明债券价值变动。本只债券从发行日至今日的卖出净价一直为100元，没有任何升值，但全价却上升至100.16
　　十二、记账式国债与其他国债的区别
　　（一）通过柜台交易的记账式国债与凭证式国债有何不同？
　　1. 买卖时间：记账式国债可随时买卖。而凭证式国债只有在规定的发行期内方可买到。
　　2. 流动性：记账式国债随时可以卖出，随时可以买入（多次反复），流动性强；凭证式国债只能到商业银行提前兑取（一次性），很难再买入。
　　3. 保管方式：凭证式国债的凭证由投资人自行保管，易遗失。记账式国债记载在债券账户中，交易方便。
　　4. 付息方式：记账式每年付息一次，如果滚动投资，实际收益率比票面利率高；凭证式到期按照票面利率还本付息。
　　5. 收益水平：凭证式收益率固定，即票面利率；记账式国债长期持有则收益固定，若进行买卖则可随利率变动而变动，预期判断准确者可获得额外收益。
　　6. 风险程度：凭证式利率不变，遇市场利率变动时可能导致相对收益下降；记账式价格随市场变化而变化，收益率相应变化，可提前卖出来降低风险。
　　（二）柜台交易的记账式国债与交易所的国债有何区别？
　　1. 场所：交易所债券需在证券营业部开立证券账户；柜台债券通过银行办理，在银行开立账户。
　　2. 交易费用：交易所买卖债券时需按交易量缴纳交易费用；买卖柜台债券不需交纳交易费用。
　　3. 买卖成交：交易所债券的成交方式为撮合式，买卖价格和数量一致时成交，若不一致，则可能不成交或部分成交；银行柜台债券的成交方式为做市商式，当场成交。
　　（三）柜台交易的记账式国债与银行间债券市场的国债有何区别？
　　银行间债券市场是债券的批发市场，成员均为商业银行、信用社、证券公司、保险公司、财务公司和基金等金融机构投资者，个人和非金融的机构投资者不能进入，交易方式为询价方式，交易金额较大。
　　柜台交易为债券的零售市场，投资人为个人或非金融的机构投资者，交易方式为做市商式，交易金额相对较小。